Stadio, ci siamo: rogito per il 31! Poi 3 step: le cifre. E alcune fonti dicono che…

L’operazione San Siro 2.0 è pronta a partire. Milan e Inter, fresche di conti con ricavi record e in utile, sono pronte a definire gli ultimi dettagli dell’operazione per costruire il nuovo stadio. L’impianto, nelle intenzioni delle proprietà RedBird e Oaktree, sarà la chiave di volta per alimentare la crescita dei numeri di bilancio e raggiungere i livelli delle big europee sul fronte finanziario, così come sul campo. Secondo quanto risulta a MF-Milano Finanza, è possibile che il rogito dell’acquisto dal Comune di Milano del Meazza e dei diritti edificatori dell’area circostante arrivi giovedì 30 o venerdì 31 ottobre. Tuttavia non sarebbe ancora da escludere che possa essere posticipato ai primi giorni di novembre per gli ultimi ritocchi. In ogni caso, secondo quanto risulta, i due club cittadini guidati rispettivamente da Giorgio Furlani e Giuseppe Marotta sarebbero ormai pronti dal punto di vista finanziario. L’operazione San Siro si strutturerebbe in tre step legati alle fasi del progetto. In primis un prestito-ponte da restituire in due o tre anni che coprirebbe il prezzo di acquisto dello stadio (197 milioni di euro) e le spese accessorie. A stipulare i finanziamenti sarà il veicolo operativo Stadio San Siro presieduto da Katherine Ralph (Oaktree) e controllato indirettamente al 50% dai club tramite Nsm holding (Nuovo Stadio Milano), presieduta da Stefano Cocirio (cfo Milan). Il primo prestito dovrebbe coprire anche i costi della progettazione affidata a Foster + Partners e Manica e il pagamento delle tasse, per un totale di spese accessorie che secondo indiscrezioni sarebbe di qualche decina di milioni di euro, da sommare al prezzo di acquisto. Nel mondo bancario ci sarebbe forte interesse per partecipare all’operazione, tanto che si sarebbe formato un pool sovra-dimensionato per il prestito-ponte. Si mormora di quattro o cinque banche, di cui due o tre straniere e due italiane. Come già emerso nelle scorse settimane, per gli istituti esteri si parla di nomi del peso di Goldman Sachs, Bofa Merrill Lynch, JpMorgan e Mitsubishi Financial Group, mentre tra le italiane la più accreditata è Banco Bpm, complice la lunga partnership con il Milan. Vista l’ampia partecipazione, i due club avrebbero strappato un tasso che alcune fonti definiscono «molto competitivo». Stando alle indiscrezioni, la composizione del pool di banche potrebbe anche variare con il secondo step dell’operazione, quello del maxi-prestito. Attualmente, il progetto prevederebbe il finanziamento dell’operazione da 1,5 miliardi quasi integralmente a debito con istituti bancari, escludendo così soci di minoranza. Alle attuali condizioni di mercato il costo del debito tradizionale sarebbe sensibilmente più basso rispetto ai rendimenti da riconoscere a eventuali capitali privati. E fare entrare altri azionisti significherebbe per Milan e Inter rinunciare a parte dei ricavi e della redditività che il nuovo Meazza garantirà. Infine il terzo step, ossia il takeout loan, di fatto un rifinanziamento a lunga scadenza del prestito per la costruzione. Stando ai rumors, solo in questa fase potrebbe fare il suo ingresso nella partita il private debt, magari di origine statunitense vista la nazionalità dei proprietari delle squadre. I fondi pensione americani, per fare un esempio, sono costantemente alla ricerca di prodotti di investimento a lunghissima scadenza, spesso di carattere infrastrutturale come potrebbe essere il nuovo stadio.